Oldsmobile Starfire появился в переломный для марки 1961-й год, когда были представлены компактные модели F-85 и Cutlass и проведён радикальный рестайлинг полноразмерных серий Dynamic 88, Super 88 и 98. Как дополнение к этим традиционным сериям, Starfire был основан на общей с Oldsmobile 88 платформе B-body с колёсной базой 123" (3124 мм). Оснащался он двигателем Skyrocket V8 394 с 4-камерным карбюратором объёмом 6460 см3 и мощностью 330 л.с., который на других моделях выдавал 325 л.с. Как и остальные серии, Oldsmobile Starfire 1961 г. имел перевёрнутые плавники на задних крыльях, дополнительные юбки на задних колёсах, вогнутую решётку радиатора, изогнутое, но не панорамное лобовое стекло и рельефную боковую линию (для Starfire - со стрелой из матового алюминия).

В первый год производства Oldsmobile Starfire предлагался только с кузовом кабриолет по цене $4647. В стандартную комплектацию входили ковшеобразные кожаные передние сиденья с механическим приводом, центральная консоль с тахометром, безопасная регулируемая рулевая колонка, усилители руля и тормозов и 3-ступенчатая автоматическая трансмиссия Roto-Hydramatic. Starfire был первым американским автомобилем, оборудованным автоматической коробкой передач с напольным переключателем. Из 447594 проданных в 1961 г. машин Oldsmobile доля кабриолета Starfire составляла 7800 ед.

На второй год Oldsmobile Starfire получил статус самостоятельной полноразмерной серии с двумя типами кузова: хардтоп купе и кабриолет. Мощность 6.5-литрового двигателя V8 394 увеличилась до 345 л.с., а к автоматической коробке передач присоединилась альтернативная 3-ступенчатая механическая. Стилистические изменения включали выдвинутую вперёд V-образную решётку радиатора, огибающие её вентиляционные отверстия, сдвоенные задние фонари и расширенную боковую полосу. Всего было выпущено 34839 купе и 7149 кабриолетов.

В 1963 г. кузов Starfire был пересмотрен более основательно: он приобрёл модную в то время угловатую форму с некоторым подобием плавников на передних и задних крыльях, плоскими бортами, квадратными задними фонарями и вогнутым задним стеклом. Однако продажи стали сокращаться из-за появления таких конкурентов, как Buick Riviera и Pontiac Grand Prix: компания произвела 21489 купе и 4401 кабриолет.

В 1964 г. было построено всего 13753 купе и 2410 кабриолетов, что объяснялось введением более дешёвой альтернативы Starfire - хардтоп купе Oldsmobile Jetstar I с тем же силовым агрегатом, но упрощённой отделкой. В 1965 г. последовал очередной рестайлинг полноразмерных серий, и Starfire остался самым дорогим Oldsmobile. Он был оснащён новым 7-литровым мотором Rocket V8 425 мощностью 375 л.с. и 3-ступенчатой автоматической коробкой передач Turbo Hydramatic. С конвейера сошло 13024 купе и 2236 кабриолетов. В следующем году в продаже были доступны только купе, которых выпустили 13019 ед. В конце 60-х гг. устаревший Starfire полностью заменили передеприводное купе Toronado и новая полноразмерная серия Delta 88.