В 1969 г. все полноразмерные Mercury были перепроектированы на новом шасси с колёсной базой 124" (3150 мм), за исключением универсалов, разделявших с Ford 121-дюймовую платформу. Mercury Monterey оставалась самой дешёвой моделью класса full-size и выпускалась в пяти типах кузова (хардтоп купе, седан, хардтоп седан, кабриолет и универсал), большинство из которых (кроме кабриолета) были доступны в улучшенной комплектации Monterey Custom. В сравнении с престижной серией Marquis эти машины отличались более простой решёткой радиатора с открытыми фарами и задними фонарями не на всю ширину кузова. Из года в год дизайн пересматривался, но общая форма кузова не менялась. В 1973-1974 гг. автомобиль получил массивные бамперы, предотвращавшие деформацию кузова при ударе на скорости до 8 км/ч. В 1971 г. из каталога был исключён кабриолет, в 1973 г. - хардтоп седан. В 1975 г. Mercury Monterey уступила своё место серии Marquis, пониженной в статусе в связи с появлением серии Grand Marquis.

В 1969-1970 гг. на Mercury Monterey устанавливались двигатели V8 390 (6.4 л, 270 или 315 л.с.) и V8 429 (7.0 л, 320 или 360 л.с.) с 3-ступенчатой механической или 3-ступенчатой автоматической коробкой передач. В 1971 г. V8 390 был заменён 5.8-литровым V8 351 (240 л.с.) и 6.6-литровым V8 400 (260 л.с.). В 1972 г. в базовую комплектацию вошли автоматическая трансмиссия, усилитель руля и передние дисковые тормоза. Тогда же были опубликованы новые показатели мощности с учётом снижения степени сжатия, высчитанные по методу SAE net: 163 л.с. для V8 351, 172 л.с. для V8 400 и 208 л.с. для V8 429. В 1973 г. соответствующие цифры составили 159, 168 и 198 л.с., при этом в список опций был добавлен 7.5-литровый мотор V8 460 мощностью 202 л.с. В 1974 г. в каталоге остались только два силовых агрегата: V8 400 (170 л.с.) и V8 460 (195 или 275 л.с.).