В 1979 г. компания Ford осуществила "даунсайзинг" всех своих моделей класса full-size и объединила их на новой заднеприводной платформе Panther с колёсной базой 114.3" (2903 мм). В результате полноразмерная Mercury Marquis стала меньше, чем среднеразмерная Mercury Cougar, так же, как Ford LTD уступал по габаритам более дешёвому Ford LTD II. Но сокращение длины и веса не требовало компромиссов в отношении комфортабельности. Внутреннего пространства у Mercury Marquis только прибавилось, а на панели приборов появились два белых прямоугольных датчика от Lincoln. Обновлённый дизайн кузова включал сдвоенные прямоугольные фары, более низкую решётку радиатора, рамки на окнах дверей и широкие боковые стойки крыши со встроенными лампами. Автомобиль выпускался в трёх сериях: базовой Marquis (купе, седан, универсал), улучшенной Marquis Brougham (купе, седан, универсал Colony Park) и люксовой Grand Marquis (купе, седан). Все они оснащались карбюраторными двигателями V8 302 (129 л.с.) или V8 351 (138 л.с.) и 3-ступенчатой (с 1980 г. - 4-ступенчатой) автоматической коробкой передач.

В 1983 г. Mercury Marquis переехала на компактную платформу Ford Fox, а Grand Marquis осталась единственной полноразмерной Mercury, разделяя платформу Panther с Ford LTD Crown Victoria и Lincoln Town Car. Она предлагалась в трёх типах кузова (купе, седан и универсал Colony Park) и двух уровнях отделки (базовой и LS). Под капотом ставился 4.9-литровый инжекторный мотор Windsor V8 302 мощностью 140 л.с., который соединялся с 4-ступенчатой автоматической трансмиссией AOD с овердрайвом. В 1986 г. впрыск топлива TBI (Trottle-body) был заменён многоточечным впрыском EEC, и мощность увеличилась до 160 л.с., а в списке опций снова появился карбюраторный 5.8-литровый двигатель Windsor V8 351. В 1985 г. сборка Mercury Grand Marquis была перенесена с американского Сент-Луиса (Миссури) в канадский Сент-Томас (Онтарио). В 1987 г. сняли с производства 2-дверный седан (купе). В 1988 г. базовая отделка стала называться GS, а в модификации LS появились такие опции, как пневматическая задняя подвеска, подогрев лобового стекла "Instaclear" и аудиосистема JBL с 6-ю динамиками. Последняя Mercury Grand Marquis в старом кузове была выпущена в 1991 г.