В 1977-1984 гг. Oldsmobile 98 был уже не таким громадным, как в предыдущем поколении. Его длина сократилась с 5900 до 5600 мм, колёсная база - со 127” до 119”, вес снизился на 360 кг, а объём салона стал даже больше. Хардтопы ушли в прошлое, осталось только два кузова: 2-дверное купе и 4-дверный седан. Новый дизайн включал максимально плоские панели и прямые углы, а также двойные прямоугольные фары над габаритными огнями, из-за которых казалось, что фар всего восемь. Отличительными признаками модели 98 оставались сеточная решётка радиатора и вертикальные задние фонари в стиле Cadillac. На выбор предлагались два уровня отделки: базовая LS и улучшенная Regency. Под капотом вместо отменённого 7.4-литрового мотора V8 455 устанавливались 5.7-литровый двигатель V8 350 мощностью 170 л.с. и 6.6-литровый V8 403 мощностью 185 л.с., оба в комплекте с 3-ступенчатой автоматической трансмиссией. Продажи Oldsmobile 98 в 1977 г. составили рекордные 139423 ед.

В 1978 г. Oldsmobile 98 стал доступен с 5.7-литровым дизельным мотором V8 350 мощностью 120 л.с., а в 1980 г. в список опций вошёл 5-литровый бензиновый V8 307 мощностью 150 л.с. Затем большие V8 350 и V8 403 были сняты с производства, а базовым в 1981 г. стал 4.1-литровый двигатель V6 231 мощностью 125 л.с. в паре с 4-ступенчатой автоматической коробкой передач. В 1979 г. топовая версия получила название Regency LX, а в серии LS остался только седан. С 1982 г. базовая отделка называлась Regency, роскошная - Regency Brougham. В 1980 г. исчезли “двухэтажные” фары, была улучшена фронтальная аэродинамика. В 1984 г. был отменён федеральный стандарт бамперов, способных выдержать удар на скорости 8 км/ч, в результате автомобиль стал менее массивным. Но уже в 1985 г. ему на смену пришло новое поколение Oldsmobile 98 с поперечным расположением двигателя и передним приводом.