В 1955 г. дизайнер Ричард Тиг изменил устаревший кузов Packard 1951-1954 гг. до неузнаваемости. Он применил такие решения, как панорамное лобовое стекло, козырьки на фарах, арочную решётку радиатора с клеточной структурой, хромированные пули в переднем бампере, декоративные воздухозаборники в задних крыльях, встроенные в задний бампер выхлопные трубы и "готические" задние фонари, заострённые в виде плавников. Packard Caribbean остался единственным в линейке кабриолетом. Он отличался от седана Patrician и хардтопа 400 двумя воздухозаборниками на капоте, двумя антеннами на плавниках и боковой полосой контрастного цвета вдоль всего кузова, выделенной хромированными молдингами. Большинство автомобилей красились в три цвета. Продажи Packard Caribbean в 1955 г. составили ровно 500 ед.

Все старшие модели Packard в 1955 г. были основаны на платформе с колёсной базой 127". В конструкции шасси появилась инновационная саморегулирующаяся подвеска Torsion-Level Ride, разработанная Биллом Эллисоном. Вместо пружин или рессор она состояла из четырёх продольных торсионов, в сочетании с двойными поперечными рычагами спереди и продольными рычагами сзади. У передних и задних торсионов была общая точка опоры на одном уровне с X-образным пересечением поперечин рамы, и каждый из них управлялся своим электромотором. Такая подвеска обеспечивала непревзойдённую плавность хода и контролировала поведение машины в поворотах. Под капотом наконец-то был установлен двигатель V8, спроектированный командой инженеров во главе с Биллом Грейвсом. Как и другие американские моторы подобной конфигурации, он имел нижний распределительный вал и клапанную схему OHV с толкателями. При объёме 5766 см3 мощность составляла 275 л.с., за счёт двух 4-камерных карбюраторов. Ещё одной новинкой стала 2-ступенчатая автоматическая коробка передач Twin-Ultramatic, доработанная Форестом МакФарландом и Джоном ДеЛореаном, с блокировкой гидротрансформатора на крейсерской скорости. 

В 1956 г. Packard Caribbean получил пересмотренную решётку радиатора с большими клетками и более выраженные козырьки на фарах. Двигатель V8 был увеличен до 6132 см3 и теперь развивал 310 л.с. Стандартная 2-ступенчатая автоматическая коробка передач Twin-Ultramatic за доплату оснащалась кнопочным селектором на рулевой колонке. В список опций также входили спицованные колёса, кондиционер и самоблокирующийся дифференциал Twin Traction. В салоне появились уникальные съёмные подушки сидений, обшитые тканью с одной стороны и кожей - с другой. В 1956 г. было продано 539 ед. Packard Caribbean - 263 хардтопа и 276 кабриолетов. Эти машины стали лебединой песней марки: в 1957 г. корпорация Studebaker-Packard закрыла завод в Детройте и уничтожила все архивы Packard.