В 1998 г. Chevrolet провела лёгкий рестайлинг четвёртого поколения модели Camaro, увеличив передний воздухозаборник и заменив отдельно стоящие сдвоенные прямоугольные фары обтекаемыми блок-фарами продолговатой формы. Более существенные изменения произошли под капотом. На Camaro Z28 был установлен полностью новый алюминиевый двигатель V8 LS1 от Corvette C5, объёмом 5665 см3 и мощностью 305 л.с., в паре с 6-ступенчатой механической или 4-ступенчатой механической коробкой передач. В модификации SS, разработанной фирмой SLP (Street Legal Performance), но строившейся на заводе, он развивал 320 л.с. В этом пакете Chevrolet Camaro Z28 также имела воздухозаборник на капоте, задний спойлер с двумя опорами, усиленную подвеску с амортизаторами Koni и стабилизаторами поперечной устойчивости, самоблокирующийся дифференциал Torsen, увеличенные передние и задние дисковые тормоза с ABS, 17-дюймовые легкосплавные колёса с пятью спицами и шины Goodyear Eagle F1 275/40 ZR17. Базовая Chevrolet Camaro по-прежнему оснащалась 3.8-литровым мотором V6 мощностью 200 л.с. В 2001 г. мощность двигателя V8 LS1 в обеих модификациях выросла на 5 л.с.

Продажи Chevrolet Camaro в 1998 г. составили 48495 единиц, но к 2001 г. они упали до 29009 единиц. Несмотря на превосходство Chevrolet Camaro в характеристиках, Ford Mustang одержал над ней окончательную победу. Корпорация General Motors была не в состоянии продолжать развитие убыточной платформы F-body, поэтому в 2002 г. её руководство приняло решение отказаться от моделей Camaro и Firebird. В заключительный год было продано 42098 единиц Chevrolet Camaro, включая 1398 кабриолетов ограниченной серии "35th Anniversary".

Прототип высокопроизводительной версии Chevrolet Camaro, построенный Джоном Моссом в 1994 г. и модернизированный в 2000 г. Был оснащён 9.4-литровым двигателем V8 572 с алюминиевым блоком Donovan и головками Brodie, мощностью 770 л.с., а также 5-ступенчатой механической коробкой передач Tremec, большим воздухозаборником на капоте, передними дисковыми тормозами Brembo и алюминиевыми колёсами с шинами Goodyear GSC 335/30 ZR18 спереди и 365/40 ZR18 сзади. Находился в коллекции GM Hertitage до 2009 г., а затем был продан на аукционе Barrett-Jackson за $159500.