В начале 20-х гг. Этторе Бугатти построил несколько гоночных автомобилей необычной конструкции, пытаясь улучшить характеристики за счёт аэродинамической формы кузова. Первой была Bugatti Type 29, известная как "сигара", с узким корпусом и длинным хвостом. Эта модель, оснащённая 2-литровым рядным 8-цилиндровым двигателем с тремя клапанами на цилиндр, в 1922 г. заняла 2-е, 3-е и 4-е места на Гран-при Франции в Страсбурге. Она имела много недостатков, поэтому к следующему сезону Бугатти решил подготовить более эффективную машину.

Разработанная в 1923 г. Bugatti Type 32 не была похожа ни на один автомобиль своего времени, поэтому получила название Tank. Такие оригинальные решения, как покатый капот, отсутствие отдельных крыльев и подножек опередили инженерную мысль на целых 15 лет. На Type 32 устанавливался 8-цилиндровый мотор от Type 30 мощностью 80 л.с., а 3-ступенчатая коробка передач располагалась сзади в одном блоке с ведущим мостом. Шасси с очень короткой базой (1994 мм) комплектовалось гидравлическими передними тормозами и механическими задними.

Bugatti Type 32 Tank дебютировала на Французском Гран-при в Лионе, где гонщик Эрнест Фредерик занял только третье место. После этого модель уже не участвовала в соревнованиях, так как оказалась проблемной в управлении из-за высокой подъёмной силы. Кроме того, возникали проблемы с надёжностью силового агрегата: он имел три коренных подшипника вместо необходимых девяти. Бугатти осознал эти недостатки и исправил их на Bugatti Type 35. В 1923 г. было изготовлено всего 5 экземпляров, из них 2 дожили до наших дней.