Lloyd 400 пришёл на смену Lloyd 300 в 1953 г. Изменение индекса означало, что объём двухтактного рядного 2-цилиндрового мотора воздушного охлаждения был увеличен до 386 см3, а мощность составила 13 л.с. Двигатель по-прежнему устанавливался поперечно в одном блоке с 3-ступенчатой механической коробкой передач и ведущим передним мостом. Бензобак теперь был 25-литровым, но уровень топлива всё равно нужно было проверять вручную. Подвеска на рессорах осталась без изменений, а барабанные тормоза получили гидравлический привод. Ранние экземпляры Lloyd 400 имели кузов из фанеры, обшитый кожзаменителем. Металлические панели внедрялись постепенно: в марте 1953 г. - крылья и двери, в январе 1954 г. - крышки капота и багажника, в ноябре 1954 г. - крыша. Изначально модель предлагалась в трёх версиях: LP 400 (2-дверный седан), LK 400 (фургон) и LS 400 (3-дверный универсал). В 1955 г. к ним присоединился 2-дверный кабриолет LC 400 с фиксированными рамками боковых окон.

Дешёвый и экономичный, Lloyd 400 помог корпорации Borgward подняться на 3-е место в рейтинге немецких автопроизводителей после Volkswagen и Opel. В 1955 г. на него приходилось больше половины продаж концерна, но это всё равно было в пять раз меньше, чем у Volkswagen. С 1953 по 1957 гг. с конвейера завода в Бремене сошло в общей сложности 106110 единиц Lloyd 400, а также 3768 единиц его бюджетной модификации Lloyd LP 250 (1956-1957) с двигателем соответствующего объёма, для которой не требовались водительские права на управление автомобилем.