В 1997 г. на автосалоне в Токио был представлен концепт-кар BMW Z07, выполненный в духе классической модели BMW 507. Его дизайн разработали Хенрик Фискер (экстерьер) и Скотт Лемперт (интерьер) под руководством Криса Бэнгла. Автомобиль вызвал сенсацию среди поклонников марки, и к началу следующего тысячелетия его решили запустить в производство под названием BMW Z8 (Е52). Проектом также заинтересовались кинокомпании MGM и EON Productions, предложившие использовать BMW Z8 в качестве очередной машины Джеймса Бонда. В результате три предсерийных экземпляра снялись в фильме "The World is Not Enough" (1999). Модель поступила в продажу в 2000 г. по цене $128000. BMW Z8 собиралась вручную на заводе в Мюнхене и персонализировалась под каждого клиента в отделе BMW Individual. За три года было построено 5703 экземпляра, включая 555 экземпляров тюнингованной версии от ателье Alpina.

По признанию самого Альбрехта Гёрца, если бы он проектировал BMW 507 сегодня, то она бы получилась похожей на BMW Z8. Сходство между классическим и современным родстерами просматривалось в огромной длине капота, изгибах передних и задних крыльев, округлой корме, двухсекционной решётке радиатора, хромированных зеркалах и боковых вентиляционных отверстиях с логотипами BMW. В ретро-стиле был оформлен и двухместный салон, разделённый высоким трансмиссионным туннелем. Панель приборов находилась по центру полукруглого торпедо, трёхспицевый руль имел форму банджо, а вся электроника была спрятана под панелями ради сохранения простоты и минимализма. В целом BMW Z8 практически не отличалась от концепта BMW Z07, за исключением более высокого лобового стекла, защитных ролл-баров за сиденьями, увеличенного воздухозаборника в переднем бампере и упрощённой (не выпуклой) съёмной жёсткой крыши, которая входила в стандартную комплектацию.

Структурную основу BMW Z8 составляла лёгкая и жёсткая пространственная рама из алюминия с колёсной базой 2500 мм. К ней с помощью заклёпок и сварки крепились наружные алюминиевые панели кузова и мягкие полиуретановые бамперы. 32-клапанный двигатель V8 DOHC (S62) объёмом 4941 см3 и мощностью 400 л.с. был позаимствован у BMW M5 (E39), но располагался он за передней осью, чтобы обеспечить оптимальное распределение веса (50:50). Максимальная скорость ограничивалась электроникой на отметке 250 км/ч. В список стандартного оборудования входили система изменения фаз газораспределения (VAMOS), восемь отдельных дроссельных заслонок с электронным управлением, режим "Sport", система смазки с сухим картером, 6-ступенчатая механическая коробка передач Getrag, полностью независимая подвеска на стойках Макферсона спереди и многорычажная сзади, контроль устойчивости DSC, вентилируемые дисковые тормоза, 18-дюймовые алюминиевые колёса, шины Bridgestone Potenza RE040 245/45 спереди и 275/40 сзади с системой контроля давления (RDC), усилитель руля, электрические стеклоподъёмники, ксеноновые фары и неоновые габаритные огни, а за доплату предлагались круиз-контроль, климат-контроль, навигация, электропривод сидений, встроенный телефон и аудиосистема с 10-ю колонками.