В 1997 г. организация FIA возродила Чемпионат мира среди спортивных автомобилей класса Grand Touring и разработала для него новые правила, разделившие все гоночные машины на две категории: GT1 (сильно модифицированные спорт-прототипы) и GT2 (автомобили, максимально приближённые к серийной версии). Такое деление уже действовало в 1994-1996 гг. в рамках BPR Global GT Series, и компания Porsche успела к нему приспособиться, подготовив в 1995 г. модификацию Porsche 911 GT2. Но в 1996 г. она решила соревноваться в престижной категории GT1, нацелившись на победу в 24-х часах Ле-Мана. Для этого требовалось фактически с нуля разработать отдельную гоночную модель и в течение года продать 25 экземпляров её дорожного варианта, чтобы получить омологацию. Проблема заключалась в том, что заднемоторный Porsche 911 не мог послужить основой для прототипа, поскольку на него невозможно было установить диффузор, крайне необходимый для создания достаточной прижимной силы. Однако конструкторы воспользовались широкими возможностями для модификации и соединили две половины от разных машин: переднюю от серийного Porsche 911 и заднюю от гоночного Porsche 962. Так был построен гиперкар Porsche 911 GT1, ошеломивший своим появлением членов команд McLaren и Ferrari.

Хотя Porsche 911 GT1 и относят к серии 993, с серийным Porsche 911 этого поколения его объединяли только очертания крыши и передней части кузова, а также центральная секция монокока, усиленная трубчатым каркасом безопасности. Позаимствованный у Porsche 962 турбированный оппозитный 6-цилиндровый двигатель DOHC жидкостного охлаждения объёмом 3164 см3 был установлен посередине на отдельном подрамнике, а 6-ступенчатая механическая коробка передач - задом наперёд в одном блоке с дифференциалом. В гоночном исполнении силовой агрегат развивал 600 л.с., обеспечивая максимальную скорость 330 км/ч, но в дорожной версии эти показатели были не намного ниже - 544 л.с. и 310 км/ч соответственно. Полностью независимая подвеска на двойных поперечных рычагах и пружинах была спроектирована заново. Кузов, изготовленный из углеродного волокна, имел аэродинамические свесы, воздухозаборники в задних крыльях и на крыше, зеркала на передних крыльях и огромное заднее антикрыло.

В 1996 г. Porsche 911 GT1 дебютировал в 24-часовой гонке в Ле-Мане, где занял 1-е и 2-е места в категории GT1, но уступил лидерство в общем зачёте прототипу Porsche-TWR WSC-95. С успехом завершив последний сезон BPR, в 1997 г. компания Porsche вступила в конкуренцию в Чемпионате FIA GT. Чтобы соответствовать новым правилам, автомобиль получил кузов с улучшенной аэродинамикой и фарами от серийной модели Porsche 996. Переименованный в Porsche 911 GT1 EVO, он выступал во всех гонках сезона, но не выиграл ни одной из них, потому что вынужден был бороться с такими сильными соперниками, как McLaren F1 GTR и Mercedes-Benz CLK GTR. В 1998 г. FIA отменила требование по выпуску 25 дорожных машин в год, и Porsche получила возможность полностью пересмотреть конструкцию модели, заложив в её основу монокок из углеродного волокна. Porsche 911 GT1 также получил более низкий кузов и секвентальную коробку передач. Эта доработка помогла Porsche одержать 16-ю по счёту победу в Ле-Мане - рекорд, не превзойдённый до сих пор ни одним автопроизводителем. Однако в целом Чемпионат FIA GT 1998 г. выиграл Mercedes-Benz CLK GTR, после чего FIA упразднила категорию GT1. Проект центральномоторного спорткара с мотором V10, разработанного Porsche к сезону 1999 г., впоследствии породил серийный суперкар Porsche Carrera GT. Что касается дорожной модификации Porsche 911 GT1 Strassenversion, то с 1996 по 1998 гг. фирма продала 22 таких автомобиля, из них 2 были выполнены в стиле Porsche 993, а остальные напоминали Porsche 996.