В 2017 г. к 50-летию фирмы AMG на Международном автосалоне во Франкфурте был представлен прототип Mercedes-AMG Project One. Его предполагаемый дизайн и характеристики активно обсуждались в прессе в течение года до этого события, по мере того, как компания раскрывала новую информацию. В начале 2017 г. стало известно о намерении Mercedes-AMG выпустить дорожный гиперкар с гибридной силовой установкой, как у болида Mercedes F1 W07 Hybrid, включающей 1.6-литровый бензиновый двигатель V6 и четыре электромотора. В апреле глава Mercedes-AMG Тобиас Моерс сообщил, что тираж модели составит всего 275 экземпляров, цена – €2,275 млн, и заказать её смогут только избранные клиенты Mercedes-Benz, которые докажут, что покупают автомобиль не для перепродажи. Вся партия была распродана сразу после премьеры, но поставки серийной версии Mercedes-AMG Project One начались не в 2019 г., как планировалось, а лишь в 2022 г. За это время Project One практически не изменился, но его адаптация к дорожным условиям и к нормам Евро-6 оказалась настолько сложной и дорогостоящей, что директор Mercedes-Benz Ола Каллениус в шутку признался: видимо, руководство концерна утверждало проект в нетрезвом состоянии. В разработке и тестировании Mercedes-AMG Project One принимал участие семикратный чемпион мира Льюис Хэмилтон, одержавший более 100 побед в Формуле-1.

Как и ожидалось, Mercedes-AMG One (R50) получил 1.6-литровый 24-клапанный двигатель V6 от болида Формулы-1 Mercedes-AMG F1 W07, с углом развала цилиндров 90⁰, пневматическим приводом клапанов и комбинированным турбонаддувом с избыточным давлением 3,5 бар. После всех модификаций этот агрегат работает в диапазоне оборотов от 1280 об/мин на холостом ходу и до 11000 об/мин на пределе красной линии, поэтому ресурс у него составляет всего 50000 км. Сам по себе ДВС развивает 574 л.с., но к нему присоединены электромоторы-генераторы MGU-K и MGU-H, обеспечивающие ещё 163 и 122 л.с. соответственно. Первый из них, расположенный на коленчатом валу, вырабатывает электроэнергию в процессе рекуперации, а второй, подключённый к турбокомпрессору, служит для устранения турбоямы. Тягу от этой гибридной установки передаёт на заднюю ось 7-ступенчатая роботизированная трансмиссия с одним керамическим многодисковым сцеплением, гидравлическим приводом переключения передач и самоблокирующимся дифференциалом. Другие два электромотора мощностью по 163 л.с. вращают передние колёса и делают гиперкар полноприводным.

Суммарная мощность Mercedes-AMG One – 1063 л.с., хотя доступна она лишь при условии полной зарядки 800-вольтового литий-ионного аккумулятора ёмкостью 8,4 кВт·ч, расположенного за передней осью. Запас хода на электротяге по циклу WLTP – всего 18,1 км, ёмкость топливного бака – 55 л, максимальная скорость – 352 км/ч, разгон до 100 км/ч – 2.9 с, до 200 км/ч – 7.0 с, до 300 км/ч – 15,6 с. В основе Mercedes-AMG One – углепластиковый монокок, причём двигатель и трансмиссия тоже являются частью силовой конструкции, поскольку к ним крепятся рычаги задней подвески. Гиперкар оснащён пятирычажной алюминиевой подвеской типа push-rod с адаптивными регулируемыми амортизаторами, вентилируемыми углерод-керамическими тормозами диаметром 398 мм с 6-поршневыми суппортами спереди и 380 мм с 4-поршневыми суппортами сзади, коваными алюминиевыми колёсами с центральной гайкой и углепластиковым оперением и шинами Michelin Pilot Sport Cup 2R M01 размерностью 285/35 ZR19 спереди и 335/30 ZR20 сзади. Из электронных систем присутствуют ABS, противобуксовочная система с 9-ю режимами работы и система стабилизации с возможностью отключения. Также предусмотрены четыре режима вождения: Race Safe, Race, Race Plus и Strat 2.

В дизайне Mercedes-AMG One есть отсылки к легендарной модели Mercedes-Benz CLK GTR, заметные по дверям типа «крыло бабочки», каплевидной форме крыши, встроенному в неё воздухозаборнику, высокому центральному плавнику и жалюзи моторного отсека. Планки в передних воздухозаборниках, «жабры» над передними колёсными арками и заднее антикрыло входят в систему активной аэродинамики, увеличивая прижимную силу на высокой скорости. Водитель может включить один из трёх аэродинамических режимов: дорожный Highway, спортивный Track и гоночный Race DRS (Drag Reduction System). Кузов гиперкара полностью сделан из карбона, из него же в сочетании с кожей наппа и алькантарой выполнена внутренняя отделка. Двухместный салон с прямоугольным многофункциональным рулём в стиле Формулы-1 ориентирован на водителя. Ковшеобразные сиденья интегрированы в монокок, но педальный узел и рулевая колонка регулируются. В комплектацию входят два 10-дюймовых экрана и один небольшой дисплей наверху вместо внутреннего зеркала заднего вида, кондиционер, электрические стеклоподъёмники и два USB-порта.