AC Cobra Mk IV была разработана компанией Autokraft и выпускалась с 1985 по 1996 гг., а далее производство продолжалось фирмой AC Car Group до 2001 г. Автомобиль представлял собой реплику оригинальной Shelby Cobra Mk III с использованием современной механики. Его конструкция была традиционной для Кобры: на трубчатое шасси устанавливался лёгкий кузов из алюминиевого сплава. Под капотом находился двигатель Ford V8 302 объёмом 4.9 л. от третьего поколения Mustang или 5.7-литровый Ford Cleveland V8 351. Благодаря двухрычажной подвеске и новым дисковым тормозам Cobra Mk IV вела себя на дороге лучше, чем изначальная модель. Предлагалась также модификация CRS (Carbon Road Series) с кузовом из углеродного волокна. По цене серийных спортивных автомобилей фирма AC продавала уникальное сочетание передовых инженерных достижений и внешности классической Кобры. 

Ещё одна известная версия Кобры - Superblower - практически не уступала по характеристикам машинам Шелби. На первый взгляд это была обычная AC Cobra MK IV, но под капотом у неё стоял 4.9-литровый двигатель Ford с нагнетателем, который развивал мощность 320 л.с. Это нисколько не отражалось на управляемости: AC Cobra Superblower имела независимую подвеску всех колёс на пружинах с неравной длины рычагами и концентрическими амортизаторами Koni, дифференциал повышенного трения Salisbury, вентилируемые дисковые тормоза, реечное рулевое управление и 5-ступенчатую механическую коробку передач Borg Warner T5. В стандартное оборудование входили кожаный салон с ковровым покрытием и новая панель приборов.