В 1955 г. компания ENASA выпустила свою вторую и последнюю легковую модель Pegaso Z-103. Подготовленная на смену Z-102, Pegaso Z-103 была представлена на Парижском автосалоне 1955 г. с кузовом Panoramica Berlinetta (фастбэк-купе с панорамными стёклами) от Touring. В том же году в Барселоне были показаны альтернативные версии Touring Coupe и Serra Spyder. Шасси эти машины унаследовали у Pegaso Z-102, но под капотом устанавливались менее шумные двигатели V8 с упрощённой клапанной схемой OHV, объёмом 3990, 4456 или 4782 см3 и мощностью 270-300 л.с. Впрочем, ранние экземпляры были доступны и с моторами V8 DOHC, которые развивали до 350 л.с. с опциональным нагнетателем.

Не добившись успехов ни на рынке, ни на гоночных трассах, в 1958 г. Вифредо Рикарт прекратил производство спортивных машин. За семь лет ENASA построила всего 112 единиц Z-102 и Z-103. Известно о восьми изготовленных экземплярах Pegaso Z-103 Berlinetta Panoramica, одном купе от Touring и двух родстерах от Serra. В 1991-1994 гг. британская фирма IAD (International Automotive Design) построила 11 реплик Pegaso Z-103 Serra Spyder, оснащённых 3.9-литровыми моторами V8 от Rover, дисковыми тормозами и задней подвеской от Alfa Romeo 75.