В начале 30-х гг. три американских компании независимо друг от друга разработали автомобиль с двигателем V16. Первым в 1930 г. появился Cadillac V16, который оказался самым успешным из этой тройки благодаря финансовым ресурсам корпорации General Motors (марка Cadillac входила в её состав). За ним в 1931 г. последовал Marmon V16, но он продержался на рынке всего два года, пока фирма не обанкротилась. Наконец, в том же 1931 г. свой проект 16-цилиндровой машины завершила Peerless Motor Company, однако ей не удалось даже довести модель до серийного производства. Таким образом, Peerless V16 остался всего лишь прототипом, построенным в единственном экземпляре. В 1932 г. компания Peerless стала частью пивоваренного концерна Carling и перестала выпускать автомобили, а Peerless V16 впоследствии был приобретён Авто-авиационным музеем Кроуфорда.

Некогда входившая в тройку крупнейших люксовых автопроизводителей в США, к концу 20-х гг. компания Peerless оказалась в тяжёлом материальном положении. Причиной тому были устаревший дизайн и маломощные двигатели её моделей. Создавая Peerless V16, новый директор фирмы Джеймс Боханнон сделал попытку вернуться в высший сегмент рынка, но он не смог правильно рассчитать ресурсы, необходимые для постановки в производство настолько продвинутого автомобиля. В условиях Великой депрессии ему пришлось с нуля разработать 7.6-литровый двигатель V16 мощностью 173 л.с. и установить его на специальное шасси с колёсной базой 145". Кузов для Peerless V16 был построен из алюминия престижным ателье Murphy Body Co. по проекту 22-летнего дизайнера Фрэнка Херши. Он был выполнен в виде 4-дверного 5-местного седана, хотя среди эскизов существовали проекты купе, родстера и кабриолета.