В 1999 г. General Motors и Lotus заключили взаимовыгодную сделку, в рамках которой было выпущено три спортивных автомобиля на одной платформе: Lotus Elise S2, Opel Speedster и Vauxhall VX220. Дело в том, что оригинальный Lotus Elise не соответствовал европейским правилам безопасности, введённым в 2000 г., а денег на его модернизацию у компании Lotus не было. Корпорация GM согласилась помочь в обмен на право продавать перелицованный Elise S2 под марками Opel и Vauxhall. Производство всех трёх моделей располагалось в Хетеле (Норфолк).

Первый образец Opel Speedster был представлен на Женевском автосалоне 1999 г. Дизайнеры постарались наделить его собственной индивидуальностью, но тип кузова они менять не стали - двухместная тарга со съёмной жёсткой крышей. Вместо 1.8-литрового мотора Toyota автомобиль получил рядный 4-цилиндровый двигатель GM Ecotec объёмом 2198 см3 и мощностью 145 л.с. Этот силовой агрегат был установлен поперечно перед задней осью на алюминиевый подрамник. Монокок у Opel Speedster тоже был алюминиевым, а панели кузова - стеклопластиковыми. В 2003 г. появилась модификация Speedster Turbo с 2-литровым турбированным мотором мощностью 200 л.с. (в некоторых специальных сериях - 220 л.с.). Всего с 2000 по 2005 гг. было продано 7207 ед. Opel Speedster.

Opel Eco Speedster был создан для демонстрации возможностей новой линейки дизельных двигателей Opel. Он получил сверхлёгкий кузов купе из углеродного волокна с коэффициентом лобового сопротивления 0,20, удлинённый хвост и двери "крыло чайки". В ходе испытаний 1.3-литровый турбодизель CDTI мощностью 112 л.с. показал максимальную скорость 250 км/ч при среднем расходе топлива всего 2.5 л/100 км. Презентация концепта состоялась на Парижском автосалоне 2002 г.