Выпустив на рынок модель Sixteen, компания Marmon вышла на новый уровень роскоши и технического совершенства, но в условиях Великой депрессии и конкуренции со стороны Cadillac она не смогла надолго закрепиться в этом престижном сегменте. Осознав свою ошибку, Говард Мармон попытался исправить положение с помощью автомобиля классом ниже, примечательного не количеством цилиндров, а необычным дизайном и экзотической конструкцией шасси. Для этого он посоветовался с бывшим генеральным менеджером Marmon Фредом Московиксом и главным инженером Джорджем Фрирсом. В результате было решено построить прототип машины с хребтовой рамой (как у Tatra), где трансмиссия, подвеска и кузов крепились бы к центральному туннелю. При этом подвеску сделали полностью независимой, на двух поперечный рессорах спереди и на четырёх сзади, прикреплённых к корпусу дифференциала с качающимися полуосями. Преимуществом такого решения была очень низкая неподрессоренная масса, но качество езды оставляло желать лучшего, поэтому передние рессоры заменили жёсткими стойками с пружинами и поворотными кулаками, как у Lancia.

Marmon HCM V12, обозначенный инициалами Говарда Мармона, получил верхнеклапанный двигатель V12 с углом развала 45°, объёмом 6030 см3 и мощностью 150 л.с. Построен он был путём удаления из мотора V16 четырёх центральных цилиндров, поэтому устройство у обоих агрегатов было одинаковым, включая полностью алюминиевый блок и мокрые стальные гильзы цилиндров. 3-ступенчатая коробка передач комплектовалась планетарным овердрайвом. Что касается кузова, то над ним снова поработал Уолтер Дорвин Тиг, автор дизайна Marmon Sixteen. Его концепция предполагала длинный капот, сдвинутую назад кабину и короткий багажник. Кузов представлял собой четырёхместное купе с задненавесными дверями. Спереди он имел узкую V-образную решётку радиатора и смонтированные на крыльях фары Woodlite, что делало автомобиль похожим на Pierce-Arrow. Между кузовом и хребтовой рамой проходили две толстые резиновые опоры, снижавшие шум и вибрацию.

В 1932 г. Marmon HCM V12 прошёл испытания на скоростном треке Индианаполиса, где гонщик Уилбур Шоу показал максимальную скорость 182 км/ч и разгон с 10 до 50 миль/ч за 12.8 с. Прототип имел определённый коммерческий потенциал, но к моменту его завершения компания Marmon не смогла даже оплатить расходы на его разработку, и Говарду Мармону пришлось выделить на это $160000 со своего кармана. Понимая, что фирма находится на грани банкротства, в 1933 г. Мармон и Фрирс отправились в турне по территории США, чтобы продать проект какому-то крупному автопроизводителю. Из этого тоже ничего не вышло, поэтому Мармону оставалось только обернуть машину в целлофан и поставить рядом со своим имением в Северной Каролине. В наше время Marmon HCM V12 получил заслуженное признание, одержав победы на конкурсах элегантности Pebble Beach и Amelia Island. В 2007 г. он был продан на аукционе RM за $891000.