Подготовленная к 40-летию со дня основания компании, Ferrari F40 стала апофеозом той деятельности, которой Энцо Феррари посвятил всю свою жизнь. Желая оставить после себя что-то действительно выдающееся, Коммендаторе поручил инженерам создать лучший спортивный автомобиль в мире. Его задание выполнили на самом высоком технологическом уровне, применив весь опыт, полученный за 35 лет участия в Формуле-1.

Новая модель создавалась не с нуля, а на основе Ferrari 288 GTO Evoluzione - гоночной машины, которая так и не выступила в Группе-В из-за её отмены в 1986 г. Та, в свою очередь, была производной от Ferrari 308 GTB/GTS, но двигатель V8 располагался у неё не поперечно, а продольно над задней осью. Аналогичную компоновку получила и Ferrari F40, в сочетании с трубчатой конструкцией полумонокок, укреплённой сверхпрочным клеем, с колёсной базой 2450 мм. Кузов был сделан всего из 11-ти композитных панелей (кевлар, номекс, углеродное волокно и алюминий), так как передняя и задняя секции полностью откидывались. Дизайн разработала фирма Pininfarina, ориентируясь на испытания в аэродинамической трубе. Длинный плоский нос с пластиковыми крышками на габаритных огнях и всплывающими фарами обеспечивал очень низкий коэффициент лобового сопротивления (0,34), а передний спойлер, задний диффузор и высокое антикрыло управляли воздушными потоками. По всему кузову были разбросаны вентиляционные отверстия: воздухозаборники NACA в капоте и задних крыльях, горизонтальные прорези в заднем стекле, широкие зазоры у основания дверей и вертикальные "жабры" в хвостовой части.

Ferrari F40 оснащалась 32-клапанным алюминиевым двигателем V8 90° с четырьмя верхними распределительными валами (DOHC), электронным впрыском топлива Weber-Marelli IAW, двойным турбонаддувом IHI, двумя интеркулерами Behr и системой смазки с сухим картером, объёмом 2936 см3 и мощностью 478 л.с. До 1990 г. он не был оборудован каталитическими нейтрализаторами выхлопных газов. 5-ступенчатая механическая коробка передач располагалась параллельно ведущей задней оси. Автомобиль имел полностью независимую подвеску на двойных поперечных рычагах и пружинах со стабилизаторами поперечной устойчивости, вентилируемые дисковые тормоза без сервоусилителя, реечное рулевое управление и 17-дюймовые легкосплавные диски Speedline с центральной гайкой Rudge. В качестве опции предлагалась электронно управляемая подвеска с регулируемыми амортизаторами. Ради экономии веса окна делались пластиковыми (на первых 50-ти экземплярах - с раздвижными форточками), а в салоне не было ничего, кроме кондиционера и двух красных сидений из углеродного волокна.

В 1987 г. компания планировала выпустить всего 400 единиц Ferrari F40, но когда число желающих перевалило за 3000, она продлила продажи. До 1992 г. было построено в общей сложности 1315 экземпляров, включая гоночные версии F40 LM и F40 GT от фирмы Michelotto, на которых гонщики-любители и частные команды соревновались в Ле-Мане, IMSA и итальянском чемпионате-GT. В конце 80-х гг. коллекционные автомобили находились на пике популярности, а Ferrari F40 автоматически входила в их список ещё до снятия с производства. Некоторые спекулянты покупали её на заводе за $470000 и перепродавали за несколько млн.$, особенно после смерти Энцо Феррари. К концу 90-х гг. цены упали в 10 раз, и многие инвесторы остались ни с чем. Только в наше время стоимость Ferrari F40 на аукционах достигла уровня $1-1.5 млн.