Cadillac Eldorado 1986-1991 гг. был самым компактным и скромным поколением в истории своей модели. Он целиком вписывался в общекорпоративную стратегию General Motors, сократившую габариты полноразмерных моделей в ожидании роста цен на бензин к 1986 г. По сравнению с предшественником Eldorado стал на 410 мм короче и на 160 кг легче, а колёсная база переднеприводной платформы E-body сократилась со 114” до 108”. Угловатый кузов с интегрированными бамперами, цельными прямоугольными фарами и клеточной решёткой радиатора превратился из 2-дверного хардтопа в обычное стоечное купе. Кабриолет больше не предлагался в связи с разработкой Cadillac Allanté. Под капотом поперечно устанавливался инжекторный двигатель HT V8 в паре с 4-ступенчатой автоматической коробкой передач THM440-T4. Изначально использовался 4.1-литровый мотор мощностью 135 л.с., в 1988 г. его сменил 4.5-литровый мощностью 155 л.с., а в 1991 г. – 4.9-литровый мощностью 200 л.с. Автомобиль оснащался независимой передней подвеской на поперечной рессоре из стекловолокна с электронным выравниванием, дисковыми тормозами на всех колёсах, цифровой панелью приборов, селектором АКПП на консоли и ковшеобразными сиденьями с поясничной поддержкой. В список опций входили люксовый пакет Biarritz с отделкой салона ореховым деревом, сотовый телефон Motorola в центральном подлокотнике и стереосистема Delco-Bose. Предполагалось, что новый Eldorado привлечёт покупателей из целевой аудитории BMW и Mercedes-Benz, но на деле от него отвернулись даже преданные клиенты Cadillac, и ежегодное производство упало с 74000 ед. в 1984-1985 гг. до 20000 ед. во второй половине десятилетия.