До начала 30-х гг. компания Lancia выпускала только автомобили среднего и высшего классов, но экономический кризис заставил её руководство обратить внимание на массовый сегмент рынка. Для этого была разработана компактная модель Lancia Augusta. В отличие от старших моделей Artena и Astura, она получила несущий цельнометаллический кузов, как у старой Lancia Lambda, только в форме 4-дверного седана. Двери у него открывались в противоположные стороны, поэтому центральная стойка крыши отсутствовала. Седан был единственным заводским кузовом, но машину можно было купить и в виде отдельного шасси, чтобы заказать другой кузов в специализированном ателье.

Механика у Lancia Augusta была такой же необычной, как и у других автомобилей Lancia. Под капотом стоял 1.2-литровый двигатель V4 с узким блоком и одним верхним распределительным валом, мощностью 35 л.с., который передавал крутящий момент на задние колёса через 4-ступенчатую механическую коробку передач без синхронизаторов. Передняя подвеска была независимой свечного типа, с жёсткими стойками, пружинами и телескопическими амортизаторами, а задняя - зависимая, на полуэллиптических рессорах с фрикционными амортизаторами. На всех колёсах устанавливались гидравлические барабанные тормоза.

Lancia Augusta была представлена на Парижском автосалоне 1932 г., а затем на Миланской ярмарке 1933 г. Среди итальянских автомобилей 30-х гг. её опережал по продажам только Fiat 508 Ballila. Во Франции она была известна как Lancia Belna. С 1933 по 1936 гг. на заводе в Турине было построено 14107 седанов и 3110 шасси.