Никто не предполагал, что Mustang когда-нибудь станет настоящим muscle-каром, пока в 1965 г. компания Ford не представила концептуальный Ford Mustang Mach 1. Это был истинно гоночный автомобиль с низким обтекаемым кузовом фастбэк и очень агрессивным дизайном. Почти горизонтальное заднее стекло соединялось с крышкой багажника и открывалось вверх, как у современных хэтчбэков. На корме располагались установленные по центру шесть квадратных выхлопных труб и встроенный спойлер типа "ducktail". Зеркала заднего вида крепились прямо к боковым стёклам, которые не открывались, но имели небольшие форточки. В задних стойках находились большие круглые крышки бензобака, а в изогнутых задних крыльях - воздухозаборники для охлаждения задних тормозов. Гоночное происхождение концепта также выдавали 5-спицевые алюминиевые колёса с низкопрофильными шинами. Спереди выделялись хромированная решётка радиатора, заострённые крылья и прямоугольные фары под пластиковыми колпаками. Капот и багажник открывались с помощью электропривода. Под капотом стоял двигатель V8 427.

В 1966 г. Mach 1 снова был показан публике, но в несколько изменённом виде, приспособленном для дорожного использования. Он получил передний бампер, чёрную решётку радиатора, открытые прямоугольные фары и четыре круглых выхлопных трубы, но лишился спойлера и третьей двери. Прототип послужил основой для серийного Mustang Mach 1 1969 г., а объединённая с задним стеклом крышка багажника появилась только в 1974 г. на Мустанге второго поколения.