BMW 505 должна была сменить Mercedes-Benz 300 в качестве служебного автомобиля первого канцлера ФРГ Конрада Аденауэра. Во время презентации Mercedes-Benz 300 в 1951 г. Аденауэр остался недоволен новым седаном и спросил боссов Daimler-Benz, «неужели вы не могли сделать больше?», подразумевая внутреннее пространство машины. Слухи об этом дошли до Мюнхена, и там решили разработать собственную модель представительского класса для западногерманского правительства. За основу взяли шасси BMW 502, удлинённое на 20 см и оснащённое новым 3.2-литровым двигателем V8 с двумя карбюраторами, мощностью 120 л.с. (в 1961 г. он был заменён 160-сильной версией). Дизайн кузова компания заказала итальянцу Джованни Микелотти, а его постройку – ателье Ghia-Aigle из Лугано (Швейцария). Лимузин получил всё, чего не хватало канцлеру: высокую крышу, широкие задние двери, роскошный диван с достаточным пространством для ног и стеклянную перегородку, которая поднималась нажатием кнопки.

В сентябре 1955 г. BMW 505 была представлена на Франкфуртском автосалоне IAA. В ноябре 1955 г. и в январе 1956 г. проводились тест-драйвы, но Адэнауэр на них не присутствовал. Его шофёр Вилли Клокнер и секретарь Ганс Кильб высоко оценили мощность автомобиля и устойчивость на дороге. Однако заказ на производство таких лимузинов от канцелярии не поступил. Возможно, дело не обошлось без подкупа со стороны конкурентов: с 1954 по 1958 гг. Килб бесплатно получил из Штутгарта 8 автомобилей Mercedes-Benz 300, которыми распоряжался, как личной собственностью, пока в 1958 г. не был арестован по подозрению в коррупции. Тем не менее, до конца своего пребывания на должности канцлера в 1963 г. Аденауэр продолжал ездить на Mercedes-Benz 300, и впоследствии модель неофициально назвали его именем. А BMW отказалась от запуска 505 Pullman в серию. Прототип несколько раз сдавали в аренду правительству Баварии для официальных мероприятий, а затем в 1957 г. продали за 12000 марок. Лимузин успел побывать в руках некоего южногерманского дворянина, после чего попал в руки Ирмгарда фон Опеля из Рюссельсхайма, а затем его сына Карла, который руководил фабрикой по производству картофельных чипсов в Пфальце и в 70-е гг. использовал BMW 505 для рекламы. В 1988 г. машина вернулась на завод BMW и прошла реставрацию.