В 1933 г. судьба компании Pierce-Arrow висела на волоске. Великая депрессия была в самом разгаре, продажи автомобилей упали на треть, а ежегодные убытки превысили $3 млн. Весной корпорация Studebaker, в состав которой Pierce-Arrow входила с 1928 г., объявила о своём банкротстве, её президент Альберт Эрскин застрелился. Надежда на будущее вернулась только в августе 1933 г., когда предприятие за $1 млн. выкупила группа бизнесменов из Буффало. Новым директором Pierce-Arrow был назначен Артур Чантер, который надеялся выйти на стабильный объём производства в 3000 машин в год. В 1934 г. фирма была реорганизована в Pierce-Arrow Motor Corporation, после чего она разорвала контракты с дилерскими центрами Studebaker и начала продавать автомобили через независимых дилеров. Это не способствовало увеличению спроса, к тому же цены на старые модели оставались высокими, а на разработку новых не хватало средств. В итоге продажи упорно демонстрировали негативную динамику: 2152 ед. в 1933 г., 1740 ед. в 1934 г. и всего 875 ед. в 1935 г.

Модельный ряд Pierce-Arrow в 1933 г. состоял из трёх 12-цилиндровых серий (1236, 1247 и 1248) и только одной 8-цилиндровой - 836, заменившей прошлогоднюю Model 54. Она оснащалась 6-литровым рядным 8-цилиндровым мотором L-head с гидравлическими толкателями клапанов (впервые в отрасли), мощностью 135 л.с., и 3-ступенчатой несинхронизированной коробкой передач. В комплектацию вошли усилитель тормозов Stewart-Warner и тонированные стёкла. В дизайне наблюдалось несколько аэродинамических улучшений, в частности более обтекаемые передние крылья с интегрированными фарами и решётка радиатора с небольшим наклоном. Как и раньше, все кузова были заводскими и предлагались по цене от $2405 до $3425.

В 1934 г. 8-цилиндровых моделей стало две. Первая из них, с индексом 840А, была доступна в десяти вариантах кузова с колёсной базой 139" или 144" по цене от $2795 до $4995. На неё ставился двигатель объёмом 6306 см3 и мощностью 140 л.с. Вторая, представленная весной 1934 г., называлась 836А и была рассчитана на более широкую аудиторию. Она оснащалась 8-цилиндровым мотором объёмом 5998 см3 и мощностью 135 л.с. и предлагалась только в двух типах кузова: 2-дверный Club Brougham ($2195) и 4-дверный Club Sedan ($2395), оба на шасси с колёсной базой 136". Внешне Pierce-Arrow 836А можно было отличить только по решётке радиатора с горизонтальными и вертикальными линиями. Все Pierce-Arrow в этом году получили более округлую хвостовую часть, встроенные в задние крылья стоп-сигналы (вместо одного тройного фонаря), горизонтальные жалюзи капота, окрашенную в цвет кузова рамку решётки радиатора, изогнутый передний бампер, вентиляционные форточки в боковых окнах и регулируемые задние сиденья. В 1935 г. никаких изменений не последовало, только индексы стали другими: 6-литровая модель обозначалась как Pierce-Arrow 840, 6.3-литровая - как Pierce-Arrow 845.

В 1936 г. компания Pierce-Arrow провела последнюю модернизацию своих автомобилей. Рама была усилена Х-образным элементом, 6.3-литровый рядный 8-цилиндровый мотор получил алюминиевую головку блока и теперь развивал 150 л.с., рулевое управление переместилось вперёд от оси и было значительно улучшено, как и тормоза с вакуумным усилителем, который вошёл в стандартную комплектацию вместе с повышающей передачей и гидромуфтой. Линии кузова стали более плавными, а в передней части появились сдвоенные фары разного диаметра: одна пара была традиционно вмонтирована в крылья, другая крепилась по бокам от решётки радиатора. Единственная 8-цилиндровая модель Deluxe 8 предлагалась в девяти типах кузова по цене $3195-$5295 на шасси с колёсной базой 139" или 144". В первой трети 1936 г. было построено на 25% больше машин, чем в 1935 г., но затем продажи снова вошли в пике, и падение остановить было уже невозможно. Выпустив 787 машин в 1936 г., 167 в 1937 г. и 17 в 1938 г., компания Pierce-Arrow прекратила своё существование.