В начале 20-х гг. компания Pierce-Arrow уступила лидерство на рынке люксовых автомобилей таким производителям, как Packard, Cadillac и Lincoln. В 1924 г. она попыталась конкурировать с ними в менее престижном сегменте, но это не принесло ожидаемой прибыли, и фирма утратила самостоятельность, присоединившись к Studebaker Corporation в 1928 г. Новое руководство начало свою работу с полного обновления модельного ряда, чтобы заменить устаревшие 6-цилиндровые автомобили 8-цилиндровыми, в соответствии с модой на увеличение количества цилиндров. В 1929 г. в продажу поступили две серии, Pierce-Arrow Series 133 и Pierce-Arrow Series 144, обозначенные по длине колёсной базы в дюймах. Каждая из них предлагалась в трёх вариантах в зависимости от двигателя: Model 132 (6306 см3, 132 л.с.), Model 125 (5998 см3, 125 л.с.) и Model 115 (5570 см3, 115 л.с.). Все моторы были рядными 8-цилиндровыми типа L-head (в отличие от предыдущего поколения 6-цилиндровых двигателей T-head), с чугунным блоком, алюминиевым картером и девятиопорным коленчатым валом. Pierce-Arrow Series 133 был доступен в 12-ти типах кузова по цене от $2875 за родстер до $3325 за двухсекционный фаэтон, а Pierce-Arrow Series 144 - в 7-ми типах кузова по цене от $3750 за 7-местный фаэтон до $8200 за французский брогем. Общие продажи Pierce-Arrow достигли рекордных 9700 единиц.

В 1930 г. компания перешла с цифровой нумерации моделей на буквенную: престижная Model 132 теперь называлась Model A, промежуточная Model 125 - Model B, а недорогая Model 115 - Model C. При этом вариантов колёсной базы было уже не два, а целых четыре: 132", 134", 139" и 144". Мощность двигателей и цены не изменились. В 1931 г. автомобили снова получили числовые индексы в порядке от более дорогой к менее дорогой: Model 41 (6.3-литровая), Model 42 (6-литровая) и Model 43 (5.6-литровая). Путаницу устранили только в 1932 г., когда в линейке осталась одна 8-цилиндровая машина - Pierce-Arrow Model 54, а все остальные получили мотор V12. Продажи Pierce-Arrow за годы Великой депрессии упали в два раза: в 1930 г. было произведено 6795 автомобилей, в 1931 г. - 4522.