Mercedes-Benz серии W123 можно встретить практически в любой стране мира: это была самая успешная модель за всю историю компании. С 1975 по 1985 гг. было произведено 2696915 ед., из них 2397514 седанов, 99884 купе и 199517 универсалов. W123 не имел аналогов в своём классе по качеству сборки и надёжности, поэтому до сих пор считается одним из самых долговечных автомобилей. Большинство выпущенных машин и сегодня продолжают эксплуатироваться в странах третьего мира, некоторые с пробегом свыше 1 млн. км. В своё время Mercedes-Benz W123 часто служил в качестве такси, и когда его сняли с производства, немецкие таксисты даже устроили по этому поводу забастовку. Около 1000 единиц W123 были закуплены СССР перед Олимпиадой-80, чтобы затем использовать их как милицейские автомобили, машины сопровождения и VIP-таксомоторы.

Конструкцию и дизайн несущего кузова Mercedes-Benz W123 в целом унаследовал у своего предшественника - W114/W115. Исключением были передние фары в горизонтальных блоках и задние рифлёные фонари. Изначально на всех модификациях, кроме 280/280E, стояли сдвоенные круглые фары неодинакового размера, а с 1982 г. их заменили прямоугольными. В 1976 г. модель предлагалась как 4-дверный седан (W123) с колёсной базой 2795 мм и 2-дверное купе без боковых стоек (С123) с колёсной базой 2710 мм. Через год появился первый серийный Mercedes-Benz с кузовом универсал (S123). На заказ строились лимузины, кареты скорой помощи и катафалки на удлинённой платформе с колёсной базой 3425 мм. В названии модификаций традиционно использовались такие обозначения: С (купе), L (длинная база), Т (универсал), D (дизель) и E (впрыск топлива).

На Mercedes-Benz W123 устанавливались как бензиновые, так и дизельные силовые агрегаты, причём последние пользовались большим спросом. К бензиновым относились 4-цилиндровые в версиях 200 (94 или 109 л.с.), 230 (109 л.с.) и 230Е (136 л.с.) и 6-цилиндровые 250 (129 или 140 л.с.), 280 (156 л.с.) и 280Е (177 или 185 л.с.). Дизельная линейка состояла из 4-цилиндровых 200D (55 или 60 л.с.), 220D (60 л.с.) и 240D (65 или 72 л.с.) и 5-цилиндрового 300D (80 или 88 л.с.), также доступного в турбодизельном варианте (125 л.с.). В стандартной комплектации Mercedes-Benz W123 имел передние и задние дисковые тормоза с вакуумным усилителем и 4-ступенчатую механическую коробку передач. В список опций входили отделка салона MB-Tex (винил), велюр или кожа с деревянными панелями, 5-ступенчатая механическая или 4-ступенчатая автоматическая коробки передач, выдвижная рулевая колонка, усилитель руля, центральный замок, электрические стеклоподъёмники, предпусковой обогрев двигателя с таймером, самоблокирующийся дифференциал, очистители фар, круиз-контроль, климат-контроль, подогрев сидений, система ABS и подушка безопасности для водителя. 

Эксклюзивная версия универсала S123, построенная в 1979 г. тюнинг-ателье AMG, тогда ещё не входившим в состав Daimler-Benz. Оснащалась 5-литровым двигателем V8 M117, алюминиевой задней подвеской, специальными дисками, полностью чёрной отделкой экстерьера, тремя дополнительными датчиками на консоли и кожаными сиденьями Recaro. Все эти изменения обошлись заказчику в 65000 марок. Известно, что фирма изготовила ещё один такой универсал, два седана и одно купе. В 2019 г. данный автомобиль был продан на аукционе RM Sotheby’s во время выставки Techno Classica в Эссене за €143750.