Peugeot 304 была основана на общей платформе с Peugeot 204, следовательно, она имела переднеприводную компоновку с поперечным расположением двигателя и коробки передач, независимую подвеску всех колёс на пружинах и передние дисковые тормоза. Дизайн у этих автомобилей тоже был общим, заказанным в ателье Pininfarina, но Peugeot 304 отличалась более угловатыми фарами и чёрной пластиковой решёткой радиатора. Основные различия наблюдались под капотом: на Peugeot 304 ставился более крупный рядный 4-цилиндровый бензиновый двигатель SOHC объёмом 1288 см3 и мощностью 65 л.с. (в версии S с двумя карбюраторами - 75 л.с.). Впрочем, в 1976 г. Peugeot 304 унаследовала у младшей модели 1.1-литровый бензиновый мотор мощностью 59 л.с. и 1.4-литровый дизельный мощностью 45 л.с.

Если Peugeot 204 была городской малолитражкой, то Peugeot 304 могла ездить и по автомагистралям, не задерживая движение и обеспечивая пассажирам минимальный комфорт. Ещё одним преимуществом был увеличенный багажник, хотя колёсная база осталась без изменений: 2595 или 2305 мм. Линейка кузовов Peugeot 304 включала 4-дверный седан Berline (1969-1979, 849103 ед.), 5-дверный универсал Break (1970-1980, 216183 ед.), 3-дверный хэтчбэк Coupe (1970-1975, 60186 ед.), 2-местный Cabriolet (1970-1975, 18647 ед.) и 3-дверный фургон Forgonette (1976-1980, 34304 ед.). Всего с 1969 по 1980 гг. с конвейера сошло 1178423 автомобиля, из них около трети отправились на экспорт. Особым спросом Peugeot 304 пользовалась у полицейских и таксистов.