Bugatti Type 41 Royale была в высшей степени роскошным автомобилем, но оказалась не по карману даже сильным мира сего. Чтобы оправдать затраченные на неё средства, Этторе Бугатти в 1929 г. разработал менее дорогую люксовую модель Type 46, известную как La Pette Royale - "маленькая Royale". Несмотря на такое название, это была большая машина с колёсной базой 3505 мм, основанная на стандартном шасси Bugatti с подвеской на полуэллиптических рессорах спереди и четвертьэллиптических сзади и большими барабанными тормозами с тросовым приводом. От Royale Type 46 получила 3-ступенчатую коробку передач в блоке с дифференциалом и литые алюминиевые диски в стиле турбин.

Двигатель Bugatti Type 46 объёмом 5359 см3 был в два раза меньше, чем у Royale, но значительно превосходил по размеру силовые агрегаты других моделей. Идеально прямоугольный рядный 8-цилиндровый блок имел три клапана на цилиндр и один верхний распределительный вал. Мощность составляла 140 л.с., но была доступна и модификация Type 46S с нагнетателем, которая развивала 160 л.с.

Представленная на Парижском автосалоне 1929 г., Bugatti Type 46 поступила в продажу в том же году. Покупатели могли заказать любой кузов как на заводе, так и в специальных ателье. Самыми эффектными были два варианта купе, спроектированные Жаном Бугатти: Semi-Profile (нотчбэк) и Superprofile (фастбэк), оба с наклонным лобовым стеклом, аэродинамической формой крыши и яркой двухцветной окраской. Type 46 оказалась намного успешнее Type 41, так как за два года было продано около 400 единиц, не считая 18 экземпляров Type 46S.