Lancia Gamma стала второй после Beta моделью, разработанной Lancia в статусе подразделения компании Fiat. Она заменила Lancia 2000 как автомобиль престижного Е-сегмента, и выпускалась до появления в 1984 г. нового флагмана Lancia Thema. Первым на Женевском автосалоне 1976 г. был представлен 4-дверный фастбэк-седан, спроектированный дизайнером Pininfarina Леонардо Фиораванти совместно с Серджио Камуффо из Centro Stile Lancia. Его наклонная крыша предполагала наличие пятой двери, но вместо этого седан получил отдельный багажник и фиксированное заднее стекло, чтобы задние пассажиры не страдали от сквозняков. В 1977 г. в продажу поступила трёхобъёмная версия купе, созданная другим дизайнером Pininfarina – Альдо Бровароне. Оба кузова были выполнены в угловатом стиле с прямоугольными фарами, но купе отличалось резким наклоном лобового стекла и низким капотом. Последний стал возможен благодаря плоской конструкции оппозитного 4-цилиндрового двигателя SOHC, изготовленного из сплава методом литья под давлением, с мокрыми гильзами цилиндров и карбюраторами Weber, объёмом 2484 см3 и мощностью 140 л.с. Позже была предложена его 2-литровая версия мощностью 120 л.с., избавлявшая покупателя от высоких налогов. Также планировалось использовать моторы V6 от Fiat или собственной конструкции, но от этой идеи отказались.

Lancia Gamma была основана на переднеприводной платформе с колёсной базой 2670 мм для седана и 2555 мм для купе. Мотор располагался продольно спереди в паре с 5-ступенчатой механической или 4-ступенчатой автоматической коробкой передач. Самым слабым компонентом автомобиля оказался насос гидроусилителя руля, соединённый напрямую с левым распредвалом и при большой нагрузке вызывавший проскальзывание или даже обрыв ремня ГРМ. В 1980 г. Lancia Gamma получила новую решётку радиатора, систему впрыска топлива Bosch L-Jetronic, 15-дюймовые легкосплавные диски с «солнечными лучами» и обновлённый интерьер. Всего до 1984 г. было произведено 15272 седана и 6790 купе этой модели.