Главными приоритетами компании Rolls-Royce всегда были качество, надёжность, консерватизм и роскошь, но не только это принесло её продукции мировую славу. Автомобили Rolls-Royce привлекали своей таинственностью на грани мистики, что выражалось в их названиях, характере, величественном дизайне и, конечно же, в талисмане "Дух экстаза" на капоте. Легенда Rolls-Royce начинается в 1907 г., когда на лондонской автомобильной выставке Olympia был представлен знаменитый Silver Ghost - "Серебряный призрак". Такое прозвище он получил за свою серебристую окраску и удивительно тихую работу двигателя, которая хорошо ощущалась на фоне грохочущих машин начала XX века.

Silver Ghost стал четвёртой по счёту моделью фирмы Rolls-Royce, основанной Чарльзом Роллсом и Генри Ройсом в 1904 г. Первыми были автомобили с индексами 10, 15 и 20 HP, а также Rolls-Royce V8, но ни один из них особо не выделялся среди люксовых машин того времени. Настоящий успех принёс компании именно Silver Ghost, официально обозначенный как Rolls-Royce 40/50 HP, где первая цифра означала количество налоговых лошадиных сил, а вторая - реальную мощность. Имя Silver Ghost изначально носил тот самый экземпляр с выставки Olympia, с номером шасси 60544 и серебристым кузовом фаэтон в стиле Roi des Belges от ателье Barker.

Rolls-Royce 40/50 HP славился своей бесшумностью благодаря хорошо сбалансированному рядному 6-цилиндровому двигателю объёмом 7036 см3 с боковым расположением клапанов. Этот силовой агрегат состоял из двух блоков по три цилиндра, соединённых одним коленчатым валом с семью коренными подшипниками, и имел систему смазки под давлением и две свечи зажигания на цилиндр. В 1910 г. объём цилиндров был увеличен до 7431 см3, что привело к повышению мощности с 48 до 58 л.с. Через три года 3-ступенчатая коробка передач была заменена 4-ступенчатой. Развитие техники продолжалось: в 1919 г. мотор уже имел электрическое зажигание вместо устаревшего магнето и выдавал 70 л.с., а электрические фары окончательно вытеснили масляные.

Всё остальное в Silver Ghost было типичным для машин классической эпохи: зависимая подвеска на полуэллиптических рессорах спереди и сзади, тормозные барабаны на задних колёсах с приводом от ручного тормоза и ножной трансмиссионный тормоз, действовавший на карданный вал (с 1923 г. механические тормоза с сервоприводом по заказу ставились на все колёса). Кузова для Rolls-Royce строили специализированные фирмы, которых в Британии было очень много. Во время Первой мировой войны производство модели не останавливалось: Rolls-Royce использовались как штабные автомобили и машины скорой помощи. На шасси 40/50 HP также был разработан броневик Pattern Mk I, участвовавший в боях с турками на Ближнем Востоке и прослуживший в британской армии до начала Второй мировой войны.

После дебюта в 1907 г. один из первых Rolls-Royce Silver Ghost с регистрационным номером AX-201, названный журналом Autocar "лучшим автомобилем в мире", был отправлен в испытательный пробег на 24000 км. Он 27 раз преодолел расстояние между Лондоном и Глазго, и, несмотря на ужасную дорогу, его ремонт ограничился заменой топливного краника за £2.13. Это на долгие годы обеспечило компании репутацию производителя очень надёжных машин. Что касается собственно автомобиля Silver Ghost #60544, то он сохранился в первозданном виде и является практически бесценным, но вряд ли когда-нибудь будет выставлен на аукцион, так как находится в собственности Bentley Motors.

Ранние Rolls-Royce 40/50 HP собирались в Манчестере, но в 1908 г. производство было перенесено в более просторную фабрику в Дерби. Стоимость шасси вначале составляла около $5000 (Ford Model T стоил в десять раз меньше), а в условиях послевоенной инфляции выросла до $10000. Модель пользовалась спросом в США, поэтому в 1921 г. в Спрингфилде (Массачусетс) был открыт американский филиал компании Rolls-Royce. В общей сложности за 20 лет было построено 7876 экземпляров Silver Ghost: 6173 в Англии и 1703 в США. Официально Rolls-Royce 40/50 HP стал называться Silver Ghost только в 1925 г., для отличия его от новой модели Phantom. 

Старейший из сохранившихся Rolls-Royce 40/50 HP, построенный раньше, чем знаменитый Silver Ghost. Принадлежал одному из руководителей компании Артуру Бриггсу.

Чарльз Роллс увлекался воздухоплаванием, поэтому в 1910 г. для него был изготовлен специальный Silver Ghost с кузовом родстер от фирмы H.J. Mulliner, который имел платформу за сиденьями для крепления корзины воздушного шара. Судьба этого автомобиля неизвестна, но существует его реплика на шасси Rolls-Royce 40/50 HP, построенная ателье Wilkinson & Sons.

В 1911 г. для торжественной коронации Георга V и королевы Марии в Дели было подготовлено восемь автомобилей Rolls-Royce Silver Ghost с кузовами от разных британских производителей. Один из них, лимузин от H.J. Mulliner, после мероприятия был продан махарадже Майсура и переделан в открытый парадный фаэтон с крышей над задними сиденьями и зонтиком для слуг, стоявших во время поездки на подножках. В таком виде машина и вернулась в Великобританию в начале 60-х гг.

В 1907 г. Rolls-Royce Silver Ghost доказал свою надёжность, когда совершил пробег на 2000 миль по Шотландии, а затем ещё 15000 миль из Лондона в Глазго и обратно. В 1911 г. конкурент Роллса, Селвин Фрэнсис Эдж, на своём Napier под наблюдением RAC проехал из Лондона в Эдинбург на высшей передаче и разогнался на треке Бруклендс до 123 км/ч. Компания Rolls-Royce приняла вызов и отправила специально подготовленный Silver Ghost с Эрнестом Хайвсом за рулём в аналогичный заезд. Автомобиль с кузовом турер показал средний расход топлива около 10 л. на 100 км и достиг в Бруклендсе максимальной скорости 130 км/ч. В честь этого достижения была выпущена ограниченная серия фаэтонов Silver Ghost под названием London-to-Edinburgh (LE).

Другая эксклюзивная версия Rolls-Royce 40/50 HP появилась после победы Silver Ghost в Альпийском ралли 1912 г., где команда из четырёх автомобилей завоевала Кубок эрцгерцога Леопольда. Серийная модификация называлась Alpine Eagle и имела двигатель с повышенной степенью сжатия и увеличенным карбюратором, мощностью 75 л.с. 

С 1918 г. Ленин регулярно отдыхал в подмосковной усадьбе Горки, добраться до которой зимой можно было только на санях. Но личный водитель Ульянова Степан Гиль, ранее работавший в царском гараже, подсказал ему интересную идею: использовать для передвижения автосани. Этот вид транспорта был изобретён в 1909 г. французом Адольфом Кегрессом, шофёром Николая II. До революции он построил много машин на гусеничном ходу, используя модели таких марок, как Mercedes-Benz, Packard и Руссо-Балт. Зимой 1919 г. Ленин заказал изготовить такой автомобиль Путиловскому автозаводу, где к тому времени уже освоили производство движителей Кегресса для Советской армии.

Сначала переделать в автосани пытались американский Packard, но испытания показали, что эта машина не пригодна к эксплуатации в условиях русской зимы: она не выдерживала сильных морозов и большой нагрузки на заднюю ось. Путиловцам требовался более надёжный автомобиль, поэтому в 1921 г. в Англии был куплен Rolls-Royce Silver Ghost. Его оборудовали задним мостом по схеме Кегресса: гусеницами из прорезиненной ткани, четырьмя опорными катками и двумя колёсами с цепным приводом с каждой стороны. К передним колёсам крепились лыжи, но без зубчатого сцепления, что приводило к пробуксовке. Rolls-Royce служил Ленину до его смерти в 1924 г., и сейчас он хранится в музее "Горки Ленинские". 

Данный автомобиль с длиннобазным шасси #48PK был продан в 1925 г. Джонсону Матти, производителю драгоценных металлов из Хаттон-Гардена (Лондон). Изначально он имел кузов All Weather Cabriolet от ателье Park Ward, окрашенный в тёмно-синий и чёрный цвета с деталями, покрытыми платиной. Позже автомобиль оказался в экспериментальном отделе Rolls-Royce и послужил одним из трёх опытных шасси, на которых тестировались барабанные тормоза на передних колёсах и моторный тормоз-замедлитель, впоследствии применённые на следующей модели Phantom. Машины проходили испытания во Франции, где Rolls-Royce Silver Ghost #48PK врезался в дерево и перевернулся. Это произошло из-за выхода из строя болта, крепившего ось к рессоре, но в результате аварии были повреждены только крылья. После ремонта автомобиль был продан г-ну Г. Флавеллу из Ньюпорт-Пагнелла и в какой-то момент получил новый спортивный кузов Tourer, разработанный Брюсом Вуттоном. В настоящее время Rolls-Royce Silver Ghost #48PK находится в Музее техники Вадима Задорожного (Москва).