С появлением в 1936 г. недорогой модели Lincoln Zephyr спрос на флагманский Lincoln Model K упал больше, чем в годы Великой депрессии. Но в 1937 г. Эдсель Форд дал автомобилю ещё один шанс, проведя радикальный рестайлинг. Сохранив прежнюю структуру шасси с колёсной базой 136" (3454 мм) или 145" (3683 мм), дизайнеры придали машине совершенно другой, аэродинамический вид, с полуинтегрированным багажником, обтекаемыми передними крыльями, установленными на них фарами необычной формы и запасными колёсами под металлическими крышками. Фирмы Brunn, Judkins, Willoughby и LeBaron добавляли собственные стилистические штрихи для каждого заказного кузова. Ходовая часть Lincoln Model K не изменилась: он имел 6.8-литровый двигатель L-head V12 с гидравлическими толкателями клапанов, частично синхронизированную 3-ступенчатую механическую коробку передач, механические барабанные тормоза и неразрезные мосты на листовых рессорах спереди и сзади.

Продажи Lincoln Model K оставались низкими: 977 ед. в 1937 г., 416 ед. в 1938 г. и 133 ед. в 1939 г. В 1940 г. его заменила новая люксовая модель Lincoln Continental. К тому времени и другие американские производители отказались от своих многоцилиндровых автомобилей высшего класса. 

В 1939 г. британский король Георг VI со своей супругой Елизаветой посетил Канаду. Специально для его тура от побережья до побережья были подготовлены четыре автомобиля: два Buick-McLaughlin, один Chrysler и один Lincoln Model K с кузовом 4-дверный кабриолет от LeBaron. Все они были окрашены в королевский бордовый цвет и имели высокие небьющиеся стёкла, защищённые от проколов шины, королевский штандарт над ветровым стеклом и раскладывающиеся в обратном направлении дополнительные сиденья (из-за запрета сидеть спиной к монарху). После тура Lincoln оказался в музее Генри Форда в Дирборне, где находился до 1985 г. Он также принимал участие в следующем королевском визите в Канаду в 1959 г.